Hieronder vindt u een lijst met technische termen die door de overnamespecialisten regelmatig worden gebruikt in het kader van een bedrijfsovername.
Vele termen kennen hun oorsprong uit het Engels, zodat een echte vertaling naar het Nederlands niet beschikbaar is.
Geheimhoudingsovereenkomst
In deze overeenkomst verbindt de koper zich ertoe om de informatie die hem wordt verstrekt niet te verspreiden in de markt.
Werkkapitaal (working capital)
(Klanten + voorraden + KT activa) – (Leveranciers + KT passiva verplichtingen)
Boekwaarde (Book Value)
De waarde van een onderneming, berekend op basis van de eigen middelen.
Bottom line
Netto resultaat (laatste lijn van de resultatenrekening)
Business angels
Physieke personen die hun vermogen investeren in ondernemingen tijdens de startup fase of de ontwikkelingsfase. Naast hun financiële inbreng stellen zij ook hun kennis ter beschikking van de ondernemer.
Business Plan
Een beschrijving van de verdere evolutie van de onderneming gedurende een termijn van 3 tot 5 jaar, met gedetailleerde commentaar over de commerciële aspecten, de concurrentie, de producten, technieken, productiemiddelen, investeringen, personeel, informatica, financiers, ...
Kapitaal
Bedrag van de eigen middelen waarover de onderneming beschikt.
Seed Capital
Initiële storting van kapitaal, voorafgaandelijk aan het ter beschikking stellen van risicokapitaal, en bestemd voor startende ondernemingen. Deze storting gebeurt voornamelijk door natuurlijke personen (de business angels).
Beurskapitalisatie
De waarde van de onderneming, berekend op basis van de vermendivuldiging tussen de beurswaarde van een aandeel (genoteerd op de beurs) en het aantal aandelen in omloop.
Risicokapitaal
De storting van kapitaal in het eigen vermogen van een onderneming die niet beursgenoteerd is, en ter waarborg van het "seed capital"
Closing
Finale fase bij een overname transactie, bestaande uit de onderteking van de verkoopsovereenkomst door alle betrokken partijen.
Corporate governance
Het geheel aan regels die de werking organiseren van een Ondernemingsraad, en de eraan verbonden verplichtingen en verantwoordelijkheden met als doel het bereiken van deugdelijk bestuur.
Data Room
Het geheel aan informatie en documenten over de overdracht van een onderneming, die in een daartoe bestemde ruimte worden ter beschikking gesteld van de potentiële overnemer, die deze onder strikte voorwaarden (bv met of zonder het recht om kopiën te nemen) kan consulteren. Deze situatie wordt vaak aangewend wanneer het aangewezen is om de geinteresseerde partij niet fysiek op de zetel van de vennootschap te laten komen (bv concurrent, ...)
Due-diligence
Het geheel aan controlemechanismen die de overnemer toelaat om zijn oordeel over de onderneming te controleren op basis van vooraf afgesproken onderzoeken.
EASDAQ
Europese aandelenbeurs, gespecialiseerd in groeibedrijven, opgericht in 1996.
EBIT
Earning before interest and taxes. Exploitatiewinst voor intrest en belastingen.
EBITDA
Earning before interest, taxes, amortisation and depreciation. Exploitatiewinst voor intrest, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen.
Hefboom (leverage)
Multiplicatoreffect op de rentabiliteit van de onderneming door de aanwending van externe financieringen.
Earn out
Bepaling in de overeenkomst waarbij de overnemer zich ertoe verbindt om een bedrag te betalen additioneel aan de koopsom, op voorwaarde dat bepaalde doelstellingen worden bereikt.
EVA (economic value added)
Methodoe die de waardecreatie meet door de gemiddelde kapitaalkost af te trekken van de exploitatiewinst.
Garantie van het passief
De waarborg die de overlater verstrekt aan de overnemer op het vlak van de eigen middelen.
Holding
Een onderneming met als hoofdactiviteit het aanhouden van deelnemingen in andere ondernemingen.
Getrouwheidsbeeld
Het concept dat eruit bestaat dat de jaarrekeningen van de onderneming een juist en eerlijk beeld dient weer te geven van de situatie.
Initial Public Offering (IPO)
Beursintroductie.
Tussenpersoon
Onafhankelijke derde (vennootschap of natuurlijk persoon) die optreedt als adviseur bij de onderhandelingen (bv bij overname, beursintroductie, ...)
Institutioneel investeerder
Pensioenfonds, verzekeringsfonds, investeringsmaatschappij.
Intentieverklaring (LOI), of Term sheet
Deze brief wordt door de overnemer gericht aan de overlater, waarin hij de modaliteiten meedeelt en de voorwaarden waaronder hij de overname wenst uit te oefenen.
Liquiditeit
De manier waarop de markt vraag en aanbod doet schommelen.
Memorandum
Een document dat vergelijkbaar is met een prospectus, en die de gewenste transactie beschrijft.
NASDAQ
Amerikaanse aandelenbeurs voor groeibedrijven, en die de voorloper was van de Nieuwe Markt en EASDAQ.
Net Income
Netto inkomen
Net equity (book value)
Eigen middelen
NIAT
Net income after tax. Netto inkomen na belastingen
Nieuwe Markt
Aandelenmarkt in Europea die jonge technologiebedrijven of groeibedrijven noteert.
NYSE
New York Stock Exchange.
Aandeelhoudersovereenkomst
Een contract dat de relatie beschrijft tussen de verschillende aandeelhouders of groepen van aandeelhouders van een onderneming.
PER Price earning ratio
Multiplicator van het netto resultaat om zo de waarde van de onderneming te berekenenen.
Pre-closing
De periode vóór de closing, waarbij alle betrokken partijen en hun adviseurs informatie uitwisselen om zo te bepalen welke documenten tijdens de closing zullen worden ondertekend.
Boekhoudkundige normen (accounting principles)
Het geheel aan regels die de boekhoudkundige verwerking voorschrijven : Getrouwheidsbeeld - waardering van de gebouwen - waarderingsmethodes van de voorraden - voorzichtigheidsprincipe - historische kost - ...
RCU (return on capital employed)
Rendementsberekening : EBIT/ aangewend kapitaal (netto MVA . WC)
Road show
Het bezoek aan investeerders om de interesse te bekomen teneinde te investeren in hun onderneming of project.
ROI (return on investment)
Rendementsberekening op het eigen vermogen. Netto resultaat/eigen vermogen.
Slide show
Samenvatting van het business plan, in de vorm van een powerpoint presentatie, en die een voordracht begeleidt van een 15tal minuten.
Start-up
Jonge onderneming met een groot groeipotentieel.
Overwaardering (good will)
De meerprijs die de overnemer betaalt op de boekwaarde.
Term sheet
Intentieverklaring, memorandum of understanding.
Rondetafel
De verdeling van het kapitaal bij intrede van nieuwe investeerders.
US GAAP
Boekhoudkundige normen uit de VS
Venture capital
Risicokapitaal
